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Micron Document

<!DOCTYPE html>

<title>Geldmenge</title>

</head>

<h1 id="firstHeading" class="firstHeading mw-first-heading">Geldmenge</h1>

</header>

</div>

<div id="mw-content-text" class="mw-body-content mw-content-ltr" lang="de" dir="ltr"><div class="mw-content-ltr mw-parser-output" lang="de" dir="ltr">Unter Geldmenge versteht man den <a href="Geld" title="Geld">Geld</a>bestand einer <a href="Volkswirtschaft" title="Volkswirtschaft">Volkswirtschaft</a> einer bestimmten <a href="Laufzeit_(Wirtschaft)" title="Laufzeit (Wirtschaft)">Bindungsdauer</a>, der sich in Händen von <a href="Nichtbank" title="Nichtbank">Nichtbanken</a> befindet.<a href="#cite_note-1">[1]</a> Geldmengen können durch <a href="Geldsch%C3%B6pfung" title="Geldschöpfung">Geldschöpfung</a> im Rahmen der <a href="Kredit" title="Kredit">Kreditvergabe</a> durch <a href="Gesch%C3%A4ftsbank" class="mw-redirect" title="Geschäftsbank">Geschäftsbanken</a> erhöht und durch die <a href="Tilgung_(Geldverkehr)" title="Tilgung (Geldverkehr)">Tilgung</a> von Krediten gesenkt werden. <a href="Bargeld" title="Bargeld">Bargeld</a> oder <a href="Buchgeld" title="Buchgeld">Giralgeld</a> sind stets <a href="Verbindlichkeit" title="Verbindlichkeit">Verbindlichkeiten</a> einer Bank oder Zentralbank gegenüber einer Nichtbank. Mit zunehmender Bindungsdauer schwindet der Charakter der Verbindlichkeit als <a href="Liquidit%C3%A4t" title="Liquidität">flüssiges</a> Zahlungsmittel für den Nutzer. Daher sind Geldmengen von ihrer Definition abhängig. Diese Definitionen unterscheiden sich zwischen den Währungsräumen.

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Allgemeines">Allgemeines</h2></div>

Für die Messung der Geldmenge wird der <a href="Bestandsgr%C3%B6%C3%9Fe" title="Bestandsgröße">Geldbestand</a> der Nichtbanken herangezogen, also das sich in Händen von <a href="Privathaushalt" title="Privathaushalt">Privathaushalten</a>, <a href="Unternehmen" title="Unternehmen">Unternehmen</a> (ohne <a href="Kreditinstitut" title="Kreditinstitut">Kreditinstitute</a>), <a href="Staat" title="Staat">Staat</a> und <a href="Ausland" title="Ausland">Ausland</a> (ohne <a href="Auslandsbank" title="Auslandsbank">Auslandsbanken</a>) befindet.<a href="#cite_note-2">[2]</a> <a href="Volkswirtschaftslehre" title="Volkswirtschaftslehre">Volkswirtschaftslehre</a> und <a href="Zentralbank" title="Zentralbank">Zentralbanken</a> messen die Geldmenge durch Geldmengenaggregate, die durch M (für <a href="Englische_Sprache" title="Englische Sprache">englisch</a> money) und eine Ziffer bezeichnet werden. Dabei ist das Geldmengenaggregat M1 eine <a href="Teilmenge" title="Teilmenge">Teilmenge</a> von M2 und letztere eine Teilmenge von M3. Eine niedrigere Ziffer bedeutet eine größere Nähe der betrachteten Geldmenge zu unmittelbaren realwirtschaftlichen <a href="Transaktion_(Wirtschaft)" title="Transaktion (Wirtschaft)">Transaktionen</a>, d. h. je kleiner die Ziffer, desto wichtiger ist die <a href="Zahlungsmittel" title="Zahlungsmittel">Zahlungsmittelfunktion</a> des Geldes.

Die Abgrenzung der einzelnen Aggregate ist konventionell und international nicht einheitlich. Die <a href="Monet%C3%A4re_Basis" title="Monetäre Basis">Geldbasis</a> M0 (auch Zentralbankgeld oder Reserven genannt) nimmt eine Sonderstellung ein. Sie ist gleich der Summe von <a href="Bargeld" title="Bargeld">Bargeldumlauf</a> und <a href="Zentralbankgeld" class="mw-redirect" title="Zentralbankgeld">Zentralbankgeldbestand</a> der <a href="Kreditinstitut" title="Kreditinstitut">Kreditinstitute</a> (<a href="%C3%9Cberschussreserve" title="Überschussreserve">Überschussreserven</a> plus <a href="Mindestreserve" title="Mindestreserve">Mindestreserven</a>).<a href="#cite_note-3">[3]</a> M0 ist bis auf den Bargeldanteil bei Nichtbanken nicht Teilmenge von M1 bis M3, da Zentralbankreserven nur zwischen Geschäftsbanken als Zahlungsmittel dienen. Auch steht die Geldbasis in keinem festen Verhältnis zu den Mengen M1 bis M3.<a href="#cite_note-4">[4]</a>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Geldmengendefinitionen">Geldmengendefinitionen</h2></div>

<div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Europäische_Zentralbank">Europäische Zentralbank</h3></div>

Definitionen der <a href="Europ%C3%A4ische_Zentralbank" title="Europäische Zentralbank">Europäischen Zentralbank</a>:<a href="#cite_note-5">[5]</a>

<th><a href="Aggregation_(Wirtschaft)" title="Aggregation (Wirtschaft)">Aggregat</a>

</th>

<th>Bestandteil

</th></tr>

<tr>

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle M0}</annotation>

</semantics>

<td><a href="Banknote" title="Banknote">Banknoten</a> und <a href="M%C3%BCnze" title="Münze">Münzen</a> außerhalb der <a href="Zentralbank" title="Zentralbank">Zentralbank</a> (einschließlich <a href="Kassenbestand" title="Kassenbestand">Kassenbestände</a> der <a href="Gesch%C3%A4ftsbank" class="mw-redirect" title="Geschäftsbank">Geschäftsbanken</a>) + <a href="Zentralbankgeld" class="mw-redirect" title="Zentralbankgeld">Zentralbankgeldbestand</a> der Geschäftsbanken auf Konten bei der Zentralbank

</td></tr>

<tr>

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle M1}</annotation>

</semantics>

<td><a href="Bargeldumlauf" class="mw-redirect" title="Bargeldumlauf">Bargeldumlauf</a> bei <a href="Nichtbank" title="Nichtbank">Nichtbanken</a> (ohne <a href="Kassenbestand" title="Kassenbestand">Kassenbestände</a> der Geschäftsbanken) + <a href="Sichteinlagen" class="mw-redirect" title="Sichteinlagen">Sichteinlagen</a> der <a href="Nichtbank" title="Nichtbank">Nichtbanken</a>

</td></tr>

<tr>

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle M2}</annotation>

</semantics>

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle M1}</annotation>

</semantics>

</math><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/dd6e0f09a7a9b676b708b6af4912d96ef085f1a9.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -0.338ex; width:3.605ex; height:2.176ex;" alt="{\displaystyle M1}" loading="lazy"> + Einlagen mit vereinbarter <a href="Laufzeit_(Wirtschaft)" title="Laufzeit (Wirtschaft)">Laufzeit</a> bis zu zwei Jahren und Einlagen mit gesetzlicher <a href="K%C3%BCndigungsfrist" class="mw-redirect" title="Kündigungsfrist">Kündigungsfrist</a> bis zu drei Monaten

</td></tr>

<tr>

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle M3}</annotation>

</semantics>

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle M2}</annotation>

</semantics>

</math><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/b1a419de10572ef73f2052bad10327d34ed92e2c.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -0.338ex; width:3.605ex; height:2.176ex;" alt="{\displaystyle M2}" loading="lazy"> + <a href="Geldmarktfonds" title="Geldmarktfonds">Geldmarktfonds</a>, <a href="R%C3%BCckkaufvereinbarung" title="Rückkaufvereinbarung">Repoverbindlichkeiten</a>, <a href="Geldmarktpapier" title="Geldmarktpapier">Geldmarktpapiere</a> und <a href="Sparbrief" title="Sparbrief">Bankschuldverschreibungen</a> mit einer Laufzeit bis zu zwei Jahren

</td></tr></tbody></table>

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle M0}</annotation>

</semantics>

</math><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/a6e49c237d3808f1dad7c222883006579fb01192.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -0.338ex; width:3.605ex; height:2.176ex;" alt="{\displaystyle M0}" loading="lazy">: <a href="Buchgeld" title="Buchgeld">Buchgeld</a> ist der <a href="Zentralbankgeld" class="mw-redirect" title="Zentralbankgeld">Zentralbankgeldbestand</a> der <a href="Gesch%C3%A4ftsbank" class="mw-redirect" title="Geschäftsbank">Geschäftsbanken</a> auf Konten bei der Zentralbank.

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle M1}</annotation>

</semantics>

</math><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/dd6e0f09a7a9b676b708b6af4912d96ef085f1a9.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -0.338ex; width:3.605ex; height:2.176ex;" alt="{\displaystyle M1}" loading="lazy">: Buchgeld sind die <a href="Sichteinlagen" class="mw-redirect" title="Sichteinlagen">Sichteinlagen</a> der <a href="Nichtbank" title="Nichtbank">Nichtbanken</a>.

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle M2}</annotation>

</semantics>

</math><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/b1a419de10572ef73f2052bad10327d34ed92e2c.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -0.338ex; width:3.605ex; height:2.176ex;" alt="{\displaystyle M2}" loading="lazy">: Buchgeld sind alle „Einlagen“, also <a href="Befristete_Einlagen" class="mw-redirect" title="Befristete Einlagen">befristete Einlagen</a> und <a href="Spareinlage" title="Spareinlage">Spareinlagen</a>.

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle M3}</annotation>

</semantics>

</math><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/80055a0fbd2891ba5bab6fa5e01eef4895dada71.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -0.338ex; width:3.605ex; height:2.176ex;" alt="{\displaystyle M3}" loading="lazy">: außer dem hierin enthaltenen Buchgeld aus <math xmlns="http://www.w3.org/1998/Math/MathML" alttext="{\displaystyle M2}">

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle M2}</annotation>

</semantics>

</math><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/b1a419de10572ef73f2052bad10327d34ed92e2c.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -0.338ex; width:3.605ex; height:2.176ex;" alt="{\displaystyle M2}" loading="lazy"> kein Buchgeld, da die hier aggregierten <a href="Finanzierungstitel" title="Finanzierungstitel">Finanzierungstitel</a> erst durch <a href="Monetarisierung" title="Monetarisierung">Monetarisierung</a> zu Buchgeld werden können.

<div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Schweizerische_Nationalbank">Schweizerische Nationalbank</h3></div>

Definitionen der <a href="Schweizerische_Nationalbank" title="Schweizerische Nationalbank">Schweizerischen Nationalbank</a>:<a href="#cite_note-6">[6]</a>

<ul><li>M0: Notenbankgeldmenge, das heißt Notenumlauf plus Giroguthaben inländischer Geschäftsbanken bei der SNB;</li>

<li>M1: Bargeldumlauf plus <a href="Sichteinlagen" class="mw-redirect" title="Sichteinlagen">Sichteinlagen</a>;</li>

<li>M2: M1 plus Spareinlagen in Schweizer Franken;</li>

<li>M3: M2 plus <a href="Termingeld" title="Termingeld">Termineinlagen</a> in Schweizer Franken.</li></ul>

<div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Federal_Reserve_System">Federal Reserve System</h3></div>

Definitionen der <a href="Federal_Reserve_System" title="Federal Reserve System">Fed</a>:<a href="#cite_note-7">[7]</a>

<ul><li>M0: Bargeldumlauf plus Guthaben der Kreditinstitute bei der Fed;</li>

<li>M1: Bargeldumlauf plus Sichtguthaben von Nichtbanken bei Kreditinstituten;</li>

<li>M2: M1 plus Sparguthaben, Terminguthaben bis 100.000 US-Dollar und bestimmte Geldmarktfondsanteile;</li>

<li>M3: M2 plus alle größeren Guthaben über 100.000 US-Dollar u. a. die <a href="Eurodollar" title="Eurodollar">Eurodollar</a>-Reserven, größere übertragbare US-Dollar-Wertpapierbestände, und die US-Dollar-Devisenbestände der meisten nichteuropäischen Länder. Diese Geldmenge wird seit 2006 nicht mehr erfasst.<a href="#cite_note-8">[8]</a></li>

<li>MZM: „money of zero maturity“ besteht aus Bargeld plus Giro-, Sparkonten, privaten Geldmarktkonten plus institutionellen Festgeld- und Geldmarktkonten (Eingestellt Januar 2021).<a href="#cite_note-9">[9]</a></li></ul>

<div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Deutsche_Bundesbank">Deutsche Bundesbank</h3></div>

Definitionen der <a href="Deutsche_Bundesbank" title="Deutsche Bundesbank">Deutschen Bundesbank</a>:

<ul><li>M1 (1998: 910,2 Mrd. DM): Bargeldumlauf (ohne Kassenbestände der <a href="Monet%C3%A4re_Finanzinstitute" title="Monetäre Finanzinstitute">Monetären Finanzinstitute</a> (MFIs)) plus täglich fällige Einlagen der im Währungsgebiet ansässigen Nicht-MFIs (Nichtbanken);</li>

<li>M2 (1998: 1302,7 Mrd. DM): M1 plus Einlagen mit vereinbarter Laufzeit bis zu zwei Jahren und Einlagen mit vereinbarter Kündigungsfrist bis zu drei Monaten;</li>

<li>M3 (1998: 2239,8 Mrd. DM): M2 plus Anteile an Geldmarktfonds, Repoverbindlichkeiten, Geldmarktpapieren und Bankschuldverschreibungen mit einer Laufzeit bis zu zwei Jahren. Dieses Aggregat steht bei der <a href="Geldpolitik" title="Geldpolitik">Geldpolitik</a> des Eurosystems im Vordergrund.</li></ul>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Geldmengen_der_Europäischen_Zentralbank">Geldmengen der Europäischen Zentralbank</h2></div>

</caption>

<th rowspan="2">Zeitpunkt</th>

<th colspan="3">Geldmenge in Milliarden Euro</th>

<th rowspan="2">Quelle

</th></tr>

<tr>

<th>M3

</th></tr>

<tr>

<td>Januar 2000</td>

</td></tr>

<tr>

<td>Januar 2001</td>

</td></tr>

<tr>

<td>Januar 2002</td>

</td></tr>

<tr>

<td>Januar 2003</td>

</td></tr>

<tr>

<td>Januar 2004</td>

</td></tr>

<tr>

<td>Januar 2005</td>

</td></tr>

<tr>

<td>Januar 2006</td>

</td></tr>

<tr>

<td>Januar 2007</td>

</td></tr>

<tr>

<td>Januar 2008</td>

</td></tr>

<tr>

<td>Januar 2009</td>

</td></tr>

<tr>

<td>Januar 2010</td>

</td></tr>

<tr>

<td>Januar 2011</td>

</td></tr>

<tr>

<td>Januar 2012</td>

</td></tr>

<tr>

<td>Januar 2013</td>

</td></tr>

<tr>

<td>Januar 2014</td>

</td></tr>

<tr>

<td>Januar 2015</td>

</td></tr>

<tr>

<td>Januar 2016</td>

</td></tr>

<tr>

<td>Januar 2017</td>

</td></tr>

<tr>

<td>Januar 2018</td>

</td></tr>

<tr>

<td>Januar 2019</td>

</td></tr></tbody></table>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Geldmengen_weltweit">Geldmengen weltweit</h2></div>

<th rowspan="2">Land

</th>

<th colspan="2">Geldmenge in Milliarden

US-Dollar

</th>

<th rowspan="2">Zeitpunkt

</th></tr>

<tr>

</th>

</th></tr>

<tr>

<td>China Volksrepublik<a href="Volksrepublik_China" title="Volksrepublik China"></a> <a href="Volksrepublik_China" title="Volksrepublik China">Volksrepublik China</a>

</td>

<td>8.160

</td>

<td>25.240

</td>

<td>Oktober 2017

</td></tr>

<tr>

<td>Vereinigte Staaten<a href="Vereinigte_Staaten" title="Vereinigte Staaten"></a> <a href="Vereinigte_Staaten" title="Vereinigte Staaten">Vereinigte Staaten</a>

</td>

<td>3.627

</td>

<td>14.000

</td>

<td>Dezember 2017

</td></tr>

<tr>

<td>Japan<a href="Japan" title="Japan"></a> <a href="Japan" title="Japan">Japan</a>

</td>

<td>6.426

</td>

<td>8.917

</td>

<td>Dezember 2017

</td></tr>

<tr>

<td>Deutschland<a href="Deutschland" title="Deutschland"></a> <a href="Deutschland" title="Deutschland">Deutschland</a>

</td>

<td>2.312

</td>

<td>3.282

</td>

<td>Dezember 2017

</td></tr>

<tr>

<td>Vereinigtes Konigreich<a href="Vereinigtes_K%C3%B6nigreich" title="Vereinigtes Königreich"></a> <a href="Vereinigtes_K%C3%B6nigreich" title="Vereinigtes Königreich">Vereinigtes Königreich</a>

</td>

<td>104,8

</td>

<td>3.066

</td>

<td>Dezember 2017

</td></tr>

<tr>

<td>Frankreich<a href="Frankreich" title="Frankreich"></a> <a href="Frankreich" title="Frankreich">Frankreich</a>

</td>

<td>1.372

</td>

<td>2.338

</td>

<td>Dezember 2017

</td></tr>

<tr>

<td>Korea Sud<a href="S%C3%BCdkorea" title="Südkorea"></a> <a href="S%C3%BCdkorea" title="Südkorea">Südkorea</a>

</td>

<td>742,5

</td>

<td>2.167

</td>

<td>Dezember 2017

</td></tr>

<tr>

<td>Indien<a href="Indien" title="Indien"></a> <a href="Indien" title="Indien">Indien</a>

</td>

<td>429,3

</td>

<td>2.063

</td>

<td>Dezember 2017

</td></tr>

<tr>

<td>Hongkong<a href="Hongkong" title="Hongkong"></a> <a href="Hongkong" title="Hongkong">Hongkong</a>

</td>

<td>310,3

</td>

<td>1.736

</td>

<td>Dezember 2017

</td></tr>

<tr>

<td>Italien<a href="Italien" title="Italien"></a> <a href="Italien" title="Italien">Italien</a>

</td>

<td>1.238

</td>

<td>1.694

</td>

<td>Dezember 2017

</td></tr>

<tr>

<td>Australien<a href="Australien" title="Australien"></a> <a href="Australien" title="Australien">Australien</a>

</td>

<td>271,9

</td>

<td>1.586

</td>

<td>Dezember 2017

</td></tr>

<tr>

<td>Kanada<a href="Kanada" title="Kanada"></a> <a href="Kanada" title="Kanada">Kanada</a>

</td>

<td>715,3

</td>

<td>1.554

</td>

<td>Dezember 2017

</td></tr>

<tr>

<td>Taiwan<a href="Republik_China_(Taiwan)" title="Republik China (Taiwan)"></a> <a href="Republik_China_(Taiwan)" title="Republik China (Taiwan)">Taiwan</a>

</td>

<td>535,1

</td>

<td>1.374

</td>

<td>Dezember 2017

</td></tr>

<tr>

<td>Spanien<a href="Spanien" title="Spanien"></a> <a href="Spanien" title="Spanien">Spanien</a>

</td>

<td>1.082

</td>

<td>1.337

</td>

<td>Dezember 2017

</td></tr>

<tr>

<td>Schweiz<a href="Schweiz" title="Schweiz"></a> <a href="Schweiz" title="Schweiz">Schweiz</a>

</td>

<td>619,4

</td>

<td>1.335

</td>

<td>Dezember 2017

</td></tr>

<tr>

<td>Niederlande<a href="Niederlande" title="Niederlande"></a> <a href="Niederlande" title="Niederlande">Niederlande</a>

</td>

<td>452,7

</td>

<td>907,1

</td>

<td>Dezember 2017

</td></tr>

<tr>

<td>Mexiko<a href="Mexiko" title="Mexiko"></a> <a href="Mexiko" title="Mexiko">Mexiko</a>

</td>

<td>235,5

</td>

<td>772,5

</td>

<td>Dezember 2017

</td></tr>

<tr>

<td>Brasilien<a href="Brasilien" title="Brasilien"></a> <a href="Brasilien" title="Brasilien">Brasilien</a>

</td>

<td>106,1

</td>

<td>761,2

</td>

<td>Dezember 2017

</td></tr>

<tr>

<td>Russland<a href="Russland" title="Russland"></a> <a href="Russland" title="Russland">Russland</a>

</td>

<td>204,9

</td>

<td>688,4

</td>

<td>Dezember 2017

</td></tr></tbody></table>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Geldmenge,_Wachstum_und_Inflation">Geldmenge, Wachstum und Inflation</h2></div>

Die Reale Geldmenge <math xmlns="http://www.w3.org/1998/Math/MathML" alttext="{\displaystyle M_{r}}">

<msub>

</mrow>

</msub>

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle M_{r}}</annotation>

</semantics>

</math><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/a4f4d4bb125a92d6ffe60a3fde5ce6c3f084880b.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -0.671ex; width:3.228ex; height:2.509ex;" alt="{\displaystyle M_{r}}" loading="lazy"> bezeichnet die preisbereinigte nominale Geldmenge <math xmlns="http://www.w3.org/1998/Math/MathML" alttext="{\displaystyle M_{n}}">

<msub>

</mrow>

</msub>

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle M_{n}}</annotation>

</semantics>

</math><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/8656f32ad5c50e679b491b361a423727491496a0.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -0.671ex; width:3.473ex; height:2.509ex;" alt="{\displaystyle M_{n}}" loading="lazy">. Sie wird als Quotient von nominaler Geldmenge und <a href="Preisniveau" title="Preisniveau">Preisniveau</a> <math xmlns="http://www.w3.org/1998/Math/MathML" alttext="{\displaystyle P}">

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle P}</annotation>

</semantics>

</math><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/b4dc73bf40314945ff376bd363916a738548d40a.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -0.338ex; width:1.745ex; height:2.176ex;" alt="{\displaystyle P}" loading="lazy"> dargestellt und ist eine variable Größe, solange die Zentralbank die nominale Geldmenge steuern kann:<a href="#cite_note-16">[16]</a>

<msub>

</mrow>

</msub>

<mfrac>

<msub>

</mrow>

</msub>

</mfrac>

</mrow>

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle M_{r}={\frac {M_{n}}{P}}}</annotation>

</semantics>

</math><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/5f0bca2f598b58af010cae24c6abff6bb6596ddd.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -1.838ex; width:10.635ex; height:5.176ex;" alt="{\displaystyle M_{r}={\frac {M_{n}}{P}}}" loading="lazy"></dd></dl>

Gemäß der Theorie der Zentralbanken zur <a href="Geldsch%C3%B6pfung" title="Geldschöpfung">Geldschöpfung</a> wird die reale Geldmenge endogen aus der Geldnachfrage bei einem gesetzten <a href="Leitzins" title="Leitzins">Leitzins</a> bestimmt. Zunächst führt ein Anstieg der nominalen Geldmenge zu einem Anstieg der realen Geldmenge. Dies bedinge eine höhere Nachfrage nach Gütern, woraus ein Anstieg des Preisniveaus resultiere. Durch die Inflation (Anstieg des Preisniveaus) werde die reale Geldmenge wieder abgesenkt. Dieser Zusammenhang wird als <a href="Realkasseneffekt" title="Realkasseneffekt">Realkasseneffekt</a> bezeichnet.<a href="#cite_note-19">[19]</a> Der Zusammenhang zwischen Geldmenge und Inflation wird auch von der <a href="Quantit%C3%A4tstheorie" title="Quantitätstheorie">Quantitätstheorie</a> postuliert, die unter anderem von der Denkschule des <a href="Monetarismus" title="Monetarismus">Monetarismus</a> vertreten wird. Heutige volkswirtschaftliche Theorien betonen allerdings den schwachen Zusammenhang zwischen Geldmenge und Inflation und sehen die Quantitätstheorie als nicht mehr ausreichend an, um die Inflation in modernen Volkswirtschaften zu verstehen.<a href="#cite_note-:22-20">[20]</a>

Demgegenüber hat die Höhe von <a href="Monet%C3%A4re_Basis" title="Monetäre Basis">Zentralbankgeld</a> im Markt (auch Liquidität genannt)<a href="#cite_note-21">[21]</a>, das u. a. für die Abwicklung von Transaktionen zwischen Zentralbank und Geschäftsbanken sowie Geschäftsbanken untereinander verwendet wird<a href="#cite_note-22">[22]</a>, zwar Einfluss auf das allgemeine Zinsniveau, aber nur indirekte Auswirkungen auf Geldmengenwachstum und realwirtschaftliche Größen.<a href="#cite_note-23">[23]</a>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Siehe_auch">Siehe auch</h2></div>

<ul><li><a href="Niedrigzinspolitik" title="Niedrigzinspolitik">Niedrigzinspolitik</a></li></ul>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Weblinks">Weblinks</h2></div>

<div class="sisterproject" style="margin:0.1em 0 0 0;"><a href="https://de.wiktionary.org/wiki/Geldmenge" class="extiw external" title="wikt:Geldmenge">Wiktionary: Geldmenge</a> – Bedeutungserklärungen, Wortherkunft, Synonyme, Übersetzungen</div>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Einzelnachweise">Einzelnachweise</h2></div>

<li id="cite_note-1"><a href="#cite_ref-1">↑</a> Deutsche Bundesbank: <style data-mw-deduplicate="TemplateStyles:r261891140">

/* start https://de.wikipedia.org/ */

.mw-parser-output .webarchiv-memento a{color:inherit}

/* end https://de.wikipedia.org/ */

</style><a rel="nofollow" class="external text" href="https://web.archive.org/web/20100919034957/http://www.bundesbank.de/bildung/bildung_glossar_g.php#geldmenge">Glossar: Geldmenge</a> (<a href="Webarchivierung#Begrifflichkeiten" title="Webarchivierung">Memento</a> vom 19. September 2010 im <a href="Internet_Archive" title="Internet Archive">Internet Archive</a>). Ohne Datum. Abgerufen am 16. August 2011.

</li>

<li id="cite_note-2"><a href="#cite_ref-2">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="https://books.google.de/books?id=A4dnDwAAQBAJ&pg=PA193&dq=geldmenge+m0&hl=de&sa=X&ved=0ahUKEwjchOrShaDiAhXBLlAKHen1ClwQ6AEILjAB#v=onepage&q=geldmenge%20m0&f=false">Jürgen Pfannmöller, Kreative Volkswirtschaftslehre, 2018, S. 193</a>

</li>

<li id="cite_note-3"><a href="#cite_ref-3">↑</a> Gabler Wirtschaftslexikon: <a rel="nofollow" class="external text" href="http://wirtschaftslexikon.gabler.de/Definition/monetaere-basis.html?referenceKeywordName=Geldbasis">Geldbasis</a>. Ohne Datum. Abgerufen am 16. August 2011.

</li>

<li id="cite_note-4"><a href="#cite_ref-4">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.bundesbank.de/resource/blob/665284/d226f46518f875047c6f83c65ad707fe/mL/2017-04-monatsbericht-data.pdf">Deutsche Bundesbank, Monatsbericht April 2017</a>, Die Rolle von Banken, Nichtbanken und Zentralbank im Geldschöpfungsprozess, Seite 16

</li>

<li id="cite_note-5"><a href="#cite_ref-5">↑</a> Europäische Zentralbank: <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.ecb.int/stats/money/aggregates/aggr/html/hist.en.html">Monetary aggregates</a>. Abgerufen am 16. August 2011.

</li>

<li id="cite_note-6"><a href="#cite_ref-6">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="https://web.archive.org/web/20150217163822/http://www.snb.ch/de/system/glossary#__G">Definitionen auf den Seiten der SNB</a> (<a href="Webarchivierung#Begrifflichkeiten" title="Webarchivierung">Memento</a> vom 17. Februar 2015 im <a href="Internet_Archive" title="Internet Archive">Internet Archive</a>). Abgerufen am 13. August 2013.

</li>

<li id="cite_note-7"><a href="#cite_ref-7">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.federalreserve.gov/faqs/money_12845.htm">Geldmengendefinitionen der Fed.</a>

</li>

<li id="cite_note-8"><a href="#cite_ref-8">↑</a> Federal Reserve: <a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.federalreserve.gov/releases/h6/discm3.htm">Discontinuance of M3</a>. 3. März 2006. Abgerufen am 13. Februar 2014.

</li>

<li id="cite_note-9"><a href="#cite_ref-9">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="https://web.archive.org/web/20090214220319/http://www.calesinvestments.com/calesinvestments.de/newsletter/2008/NL031508/body.html">Die $ 1 Billion Lösung</a> (<a href="Webarchivierung#Begrifflichkeiten" title="Webarchivierung">Memento</a> vom 14. Februar 2009 im <a href="Internet_Archive" title="Internet Archive">Internet Archive</a>). In: calesinvestments.com, 15. März 2008. Abgerufen am 16. August 2011.

</li>

<li id="cite_note-ecb_stat1-10">↑ <a href="#cite_ref-ecb_stat1_10-0">a</a> <a href="#cite_ref-ecb_stat1_10-1">b</a> <a href="#cite_ref-ecb_stat1_10-2">c</a> <a href="#cite_ref-ecb_stat1_10-3">d</a> <a href="#cite_ref-ecb_stat1_10-4">e</a> <a href="#cite_ref-ecb_stat1_10-5">f</a> <a href="#cite_ref-ecb_stat1_10-6">g</a> <a href="#cite_ref-ecb_stat1_10-7">h</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="https://web.archive.org/web/20120303015547/https://stats.ecb.europa.eu/stats/download/bsi_ma_historical/bsi_ma_historical.zip">EZB Statistik</a> (<a href="Webarchivierung#Begrifflichkeiten" title="Webarchivierung">Memento</a> vom 3. März 2012 im <a href="Internet_Archive" title="Internet Archive">Internet Archive</a>) (zip; 305 kB), Februar, 2012.

</li>

<li id="cite_note-ecb_stat2-11">↑ <a href="#cite_ref-ecb_stat2_11-0">a</a> <a href="#cite_ref-ecb_stat2_11-1">b</a> <a href="#cite_ref-ecb_stat2_11-2">c</a> <a href="#cite_ref-ecb_stat2_11-3">d</a> <a href="#cite_ref-ecb_stat2_11-4">e</a> <a href="#cite_ref-ecb_stat2_11-5">f</a> <a href="#cite_ref-ecb_stat2_11-6">g</a> <a href="#cite_ref-ecb_stat2_11-7">h</a> <a href="#cite_ref-ecb_stat2_11-8">i</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="https://web.archive.org/web/20120206140608/https://stats.ecb.europa.eu/stats/download/bsi_ma_flows/bsi_ma_flows/bsi_maflows.pdf">Historical monetary statistics</a> (<a href="Webarchivierung#Begrifflichkeiten" title="Webarchivierung">Memento</a> vom 6. Februar 2012 im <a href="Internet_Archive" title="Internet Archive">Internet Archive</a>) (PDF; 16 kB), Juli, 2012.

</li>

<li id="cite_note-ecb_stat3-12"><a href="#cite_ref-ecb_stat3_12-0">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.ecb.int/press/pdf/md/md1201.pdf">MONETARY DEVELOPMENTS IN THE EURO AREA: JANUARY 2012</a> (PDF; 71 kB) 27. Februar 2012.

</li>

</li>

<li id="cite_note-14"><a href="#cite_ref-14">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="https://web.archive.org/web/20180620034754/https://www.cia.gov/library/publications/the-world-factbook/rankorder/2214rank.html">The World Factbook — Central Intelligence Agency.</a> Archiviert vom <style data-mw-deduplicate="TemplateStyles:r250917974">

/* start https://de.wikipedia.org/ */

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/* end https://de.wikipedia.org/ */

</style><a class="external text" href="https://redirecter.toolforge.org/?url=https%3A%2F%2Fwww.cia.gov%2Flibrary%2Fpublications%2Fthe-world-factbook%2Frankorder%2F2214rank.html">Original</a> (nicht mehr online verfügbar) am 20. Juni 2018; abgerufen am 6. Juli 2018 (englisch).<span style="display: none;" class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Adc&rfr_id=info%3Asid%2Fde.wikipedia.org%3AGeldmenge&rft.title=The+World+Factbook+%E2%80%94+Central+Intelligence+Agency&rft.description=The+World+Factbook+%E2%80%94+Central+Intelligence+Agency&rft.identifier=https%3A%2F%2Fweb.archive.org%2Fweb%2F20180620034754%2Fhttps%3A%2F%2Fwww.cia.gov%2Flibrary%2Fpublications%2Fthe-world-factbook%2Frankorder%2F2214rank.html&rft.source=https://www.cia.gov/library/publications/the-world-factbook/rankorder/2214rank.html&rft.language=en">

</li>

<li id="cite_note-15"><a href="#cite_ref-15">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="https://web.archive.org/web/20201105231828/https://www.cia.gov/library/publications/the-world-factbook/rankorder/2215rank.html">The World Factbook — Central Intelligence Agency.</a> Archiviert vom <a class="external text" href="https://redirecter.toolforge.org/?url=https%3A%2F%2Fwww.cia.gov%2Flibrary%2Fpublications%2Fthe-world-factbook%2Frankorder%2F2215rank.html">Original</a> (nicht mehr online verfügbar) am 5. November 2020; abgerufen am 6. Juli 2018 (englisch).<span style="display: none;" class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Adc&rfr_id=info%3Asid%2Fde.wikipedia.org%3AGeldmenge&rft.title=The+World+Factbook+%E2%80%94+Central+Intelligence+Agency&rft.description=The+World+Factbook+%E2%80%94+Central+Intelligence+Agency&rft.identifier=https%3A%2F%2Fweb.archive.org%2Fweb%2F20201105231828%2Fhttps%3A%2F%2Fwww.cia.gov%2Flibrary%2Fpublications%2Fthe-world-factbook%2Frankorder%2F2215rank.html&rft.source=https://www.cia.gov/library/publications/the-world-factbook/rankorder/2215rank.html&rft.language=en">

</li>

<li id="cite_note-16"><a href="#cite_ref-16">↑</a> Gustav Dieckmann: Makroökonomik: Theorie und Politik. 5. Auflage. Springer, 1992, ISBN 3-540-00564-1, S. 152 ff.

</li>

<li id="cite_note-17"><a href="#cite_ref-17">↑</a> Vgl. <a href="Wilhelm_Lautenbach" title="Wilhelm Lautenbach">Wilhelm Lautenbach</a>: Kapitalbildung und Kapitalverwendung, Berlin 1932: „[…] dass aber die gewünschte Belebung der Wirtschaft ausgeblieben ist. […] die unerhörten Anstrengungen und Vorkehrungen das Kreditangebot zu verbilligen und zu vermehren, waren ein Schlag ins Wasser, weil der Kreditnehmer ausblieb, auf den man gerechnet hatte. Es wurde nicht neuer, zusätzlicher Produktionskredit in Anspruch genommen, sondern nahezu ausschließlich Kredit zur Umschuldung, namentlich für Farmer, Eisenbahngesellschaften und illiquide Banken.“ Vgl. <a href="Hans_Gestrich" title="Hans Gestrich">Hans Gestrich</a>: Neue Kreditpolitik, Stuttgart und Berlin 1936, S. 40: „Besteht eine starke eingefrorene Verschuldung der wirtschaftlichen Unternehmungen, so werden die neu entstehenden Girogelder in der ersten Periode einer Kreditausweitung zunächst von den Empfängern zum Abbau ihrer Schulden benutzt.“ Vgl. <a href="Heinrich_Rittershausen" title="Heinrich Rittershausen">Heinrich Rittershausen</a>: Bankpolitik. Frankfurt 1956. S. 32: „Umgekehrt bedeutet die Tilgung einer Bankschuld eine Sterilisierung von Kredit. Auch hier liegt wieder einer der Fälle vor, auf welche die Banken und die staatliche Wirtschaftspolitik nur sehr wenig Einfluß nehmen können: so war die Stagnation der 30er Jahre in Deutschland und anderen Ländern besonders dadurch gekennzeichnet, daß die Versuche der Banken und der staatlichen Stellen, den Kredit auszudehnen, jahrelang an der Neigung der Kundschaft scheiterten, vorhandene Schulden zurückzuzahlen. Es kam immer wieder durch die deflationären Wirkungen von Tilgungen zu einer Kompensation und damit Vernichtung jener aktiven Effekte, welche eingeleitet worden waren.“ Vgl. <a href="Bilanzrezession" title="Bilanzrezession">Bilanzrezession</a>.

</li>

<li id="cite_note-18"><a href="#cite_ref-18">↑</a> Frank Decker, Charles A.E. Goodhart (2021): Wilhelm Lautenbach’s credit mechanics – a precursor to the current money supply debate, Taylor & Francis, p. 8, DOI: <a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/09672567.2021.1963796?journalCode=rejh20">10.1080/09672567.2021.1963796</a>.

</li>

<li id="cite_note-19"><a href="#cite_ref-19">↑</a> Michael Heine, Hansjörg Herr: Volkswirtschaftslehre. Oldenbourg Wissenschaftsverlag, München 2002, ISBN 978-3-486-27293-2, S. 281 ff.

</li>

<li id="cite_note-:22-20"><a href="#cite_ref-:22_20-0">↑</a> Bernhard Beck: <cite style="font-style:italic">Makroökonomie</cite>. vdf Hochschulverlag AG, 2021, ISBN 978-3-7281-3367-0, S. 135 ff. (<a rel="nofollow" class="external text" href="https://books.google.de/books?id=vuYWEAAAQBAJ&newbks=1&newbks_redir=0&printsec=frontcover&pg=PA135">google.de</a> [abgerufen am 21. Juli 2022]): „heute kaum mehr Zusammenhang sichtbar“<span class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Abook&rfr_id=info:sid/de.wikipedia.org:Geldmenge&rft.au=Bernhard+Beck&rft.btitle=Makro%C3%B6konomie&rft.date=2021&rft.genre=book&rft.isbn=9783728133670&rft.pages=135+ff.&rft.pub=vdf+Hochschulverlag+AG" style="display:none">

</li>

<li id="cite_note-21"><a href="#cite_ref-21">↑</a> Deutsche Bundesbank: Glossar - Liquidität. Ehemals im <a class="external text" href="https://redirecter.toolforge.org/?url=https%3A%2F%2Fwww.bundesbank.de%2FNavigation%2FDE%2FService%2FGlossar%2F_functions%2Fglossar.html%3Flv2%3D32040%26lv3%3D62072">Original</a> (nicht mehr online verfügbar); abgerufen am 10. Juni 2018.<a rel="nofollow" class="external text" href="http://deadurl.invalid/https://www.bundesbank.de/Navigation/DE/Service/Glossar/_functions/glossar.html?lv2=32040&lv3=62072">@1</a><a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.bundesbank.de/Navigation/DE/Service/Glossar/_functions/glossar.html?lv2=32040&lv3=62072">@2</a>Vorlage:Toter Link/www.bundesbank.de (Seite nicht mehr abrufbar. <a rel="nofollow" class="external text" href="http://timetravel.mementoweb.org/list/2010/https://www.bundesbank.de/Navigation/DE/Service/Glossar/_functions/glossar.html?lv2=32040&lv3=62072">Suche in Webarchiven</a>)<span style="display: none;" class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Adc&rfr_id=info%3Asid%2Fde.wikipedia.org%3AGeldmenge&rft.title=Glossar+-+Liquidit%C3%A4t&rft.description=Glossar+-+Liquidit%C3%A4t&rft.identifier=https%3A%2F%2Fwww.bundesbank.de%2FNavigation%2FDE%2FService%2FGlossar%2F_functions%2Fglossar.html%3Flv2%3D32040%26lv3%3D62072&rft.creator=Deutsche+Bundesbank&rft.date=">

</li>

<li id="cite_note-22"><a href="#cite_ref-22">↑</a> Deutsche Bundesbank: <a rel="nofollow" class="external text" href="https://web.archive.org/web/20141108231649/http://www.bundesbank.de/Redaktion/DE/Glossareintraege/Z/zentralbankgeld.html">Glossar - Zentralbankgeld.</a> Archiviert vom <a class="external text" href="https://redirecter.toolforge.org/?url=https%3A%2F%2Fwww.bundesbank.de%2FRedaktion%2FDE%2FGlossareintraege%2FZ%2Fzentralbankgeld.html">Original</a> (nicht mehr online verfügbar) am 8. November 2014; abgerufen am 10. Juni 2018.  Info: Der Archivlink wurde automatisch eingesetzt und noch nicht geprüft. Bitte prüfe Original- und Archivlink gemäß Anleitung und entferne dann diesen Hinweis.<a rel="nofollow" class="external text" href="http://IABotmemento.invalid/https://www.bundesbank.de/Redaktion/DE/Glossareintraege/Z/zentralbankgeld.html">@1</a><a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.bundesbank.de/Redaktion/DE/Glossareintraege/Z/zentralbankgeld.html">@2</a>Vorlage:Webachiv/IABot/www.bundesbank.de<span style="display: none;" class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Adc&rfr_id=info%3Asid%2Fde.wikipedia.org%3AGeldmenge&rft.title=Glossar+-+Zentralbankgeld&rft.description=Glossar+-+Zentralbankgeld&rft.identifier=https%3A%2F%2Fweb.archive.org%2Fweb%2F20141108231649%2Fhttp%3A%2F%2Fwww.bundesbank.de%2FRedaktion%2FDE%2FGlossareintraege%2FZ%2Fzentralbankgeld.html&rft.creator=Deutsche+Bundesbank&rft.date=&rft.source=https://www.bundesbank.de/Redaktion/DE/Glossareintraege/Z/zentralbankgeld.html">

</li>

<li id="cite_note-23"><a href="#cite_ref-23">↑</a> Deutsche Bundesbank: <a rel="nofollow" class="external text" href="https://web.archive.org/web/20171029235606/http://www.bundesbank.de/Redaktion/DE/Themen/2017/2017_04_25_monatsbericht_geldschoepfung.html">Wie Geld entsteht.</a> 25. April 2017, archiviert vom <a class="external text" href="https://redirecter.toolforge.org/?url=https%3A%2F%2Fwww.bundesbank.de%2FRedaktion%2FDE%2FThemen%2F2017%2F2017_04_25_monatsbericht_geldschoepfung.html">Original</a> (nicht mehr online verfügbar) am 29. Oktober 2017; abgerufen am 10. Juni 2018.<span style="display: none;" class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Adc&rfr_id=info%3Asid%2Fde.wikipedia.org%3AGeldmenge&rft.title=Wie+Geld+entsteht&rft.description=Wie+Geld+entsteht&rft.identifier=https%3A%2F%2Fweb.archive.org%2Fweb%2F20171029235606%2Fhttp%3A%2F%2Fwww.bundesbank.de%2FRedaktion%2FDE%2FThemen%2F2017%2F2017_04_25_monatsbericht_geldschoepfung.html&rft.creator=Deutsche+Bundesbank&rft.date=2017-04-25&rft.source=https://www.bundesbank.de/Redaktion/DE/Themen/2017/2017_04_25_monatsbericht_geldschoepfung.html">

</li>

</ol>

<div>

Normdaten (Sachbegriff): <a href="Gemeinsame_Normdatei" title="Gemeinsame Normdatei">GND</a>: <a rel="nofollow" class="external text" href="https://d-nb.info/gnd/4132844-9">4132844-9</a> </div>

</div></div></div><div><div class="zim-footer">

Dieser Artikel wurde von <a class="external text" title="Zuletzt bearbeitet am 2025-03-22" href="https://de.wikipedia.org/wiki/?title=Geldmenge&oldid=254450184">Wikipedia</a> herausgegeben. Der Text ist unter <a class="external text" href="https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0/deed.de">Creative Commons Attribution-Share Alike 4.0</a> verfügbar, sofern nicht anders angegeben. Für die Mediendateien können zusätzliche Bedingungen gelten.

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